Acciones de Strategy (MSTR), Coinbase o mineras: por qué no tributan como tu bitcoin

Strategy, la antigua MicroStrategy, tiene cerca del 4 % de todos los bitcoins que existirán. Desde 2024 decenas de empresas han copiado la fórmula, de Metaplanet en Japón a las que acumulan ether o Gram, y muchos inversores españoles compran sus acciones para tener exposición al bitcoin desde el bróker de siempre.

El razonamiento suele ser «es como tener bitcoin, pero en bolsa». Económicamente puede parecerse. Fiscalmente, no tiene nada que ver: una acción de Strategy es un valor cotizado, y la ley del IRPF la trata como a cualquier acción de Apple o de Iberdrola. Estas son las diferencias que importan.

Lo que tienen en común: la base del ahorro

Empecemos por lo que no cambia. Vender acciones de Strategy, Coinbase o una minera con ganancia genera una ganancia patrimonial en la base del ahorro, del 19 % al 30 % en 2026, igual que vender bitcoin. Y se calcula igual, con el método FIFO sobre las acciones de la misma empresa que tengas.

Además, se compensan entre sí. Si en 2026 pierdes 3.000 € vendiendo acciones de MSTR y ganas 5.000 € vendiendo bitcoin, tributas por 2.000 €. Las dos son ganancias y pérdidas derivadas de transmisión y van al mismo bloque, como explicamos en compensar pérdidas de criptomonedas. Es una de las pocas cosas que el cierre del ejercicio permite ordenar, y la contamos en cómo pagar menos impuestos legalmente.

Diferencia 1: Modelo 720, no 721

Las acciones que tienes en un bróker extranjero, como Interactive Brokers o DEGIRO, son valores en el extranjero. Si superan 50.000 € a 31 de diciembre, van al Modelo 720, en el bloque de valores, no al Modelo 721 de las criptomonedas.

	Acciones de MSTR en bróker extranjero	Bitcoin en exchange extranjero
Declaración informativa	Modelo 720, bloque de valores	Modelo 721
Umbral	50.000 € en ese bloque	50.000 € sumando todas tus cripto en el extranjero
¿Se suman entre sí?	No	No

Que no se sumen tiene una lectura práctica: con 40.000 € en acciones de Strategy y 40.000 € en bitcoin en Kraken no presentas ninguno de los dos, porque cada uno se mira por separado. Lo explicamos a fondo en Modelo 720 frente a Modelo 721.

Si el bróker es español, no hay ni 720 ni 721: el propio bróker informa a Hacienda.

Diferencia 2: la regla de recompra es de dos meses

La regla que bloquea las pérdidas si vuelves a comprar lo mismo tiene un plazo distinto según el activo:

• Acciones cotizadas: no puedes computar la pérdida si compras acciones de la misma empresa en los dos meses anteriores o posteriores a la venta.
• Criptomonedas: Renta Web aplica un plazo de doce meses para las monedas virtuales homogéneas.

Para quien quiere aflorar pérdidas en diciembre, la diferencia es enorme. Vender MSTR con pérdidas el 15 de diciembre y volver a comprar el 20 de febrero ya te permite computar la pérdida. Con bitcoin, tendrías que esperar hasta el diciembre siguiente.

Y comprar bitcoin después de vender MSTR no activa ninguna de las dos reglas: no son activos homogéneos entre sí.

Diferencia 3: los dividendos tienen retención en origen

Strategy no paga dividendos por sus acciones ordinarias, y Coinbase tampoco. Pero Strategy sí paga por sus acciones preferentes (STRK, STRF, STRD, STRC), que muchos compran por la rentabilidad, y otras empresas del sector reparten dividendos.

Un dividendo de una empresa estadounidense:

1. Es rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro.
2. Llega con una retención del 15 % en Estados Unidos si has firmado el formulario W-8BEN con tu bróker (sin él, del 30 %).
3. En la Renta, esa retención se recupera mediante la deducción por doble imposición internacional, con el límite del 15 %. Lo que te hayan retenido de más no se recupera en España.
4. Si el bróker es español, además te retienen el 19 % sobre el neto.

Un matiz de Strategy: la empresa ha dicho que espera que parte de lo que paga en sus preferentes se considere devolución de capital a efectos fiscales en Estados Unidos. Esa etiqueta es del fisco americano. En España, cómo se trata depende de la naturaleza del reparto según el acuerdo de la sociedad, y conviene guardar la documentación que publique la empresa cada año.

Nada de esto existe en el bitcoin: tener BTC no genera dividendos, y el staking tiene sus propias reglas.

Diferencia 4: ni permutas ni 721, pero sí divisa

Cambiar acciones de Strategy por acciones de Coinbase no es una permuta como la de las cripto: son una venta y una compra, con el mismo resultado práctico. Tampoco existe el traspaso sin tributar de los fondos de inversión.

Lo que sí hay que vigilar es el tipo de cambio: compras en dólares y vendes en dólares, pero la ganancia se calcula en euros, con el cambio de cada fecha. Una acción que no se ha movido en dólares puede darte ganancia o pérdida solo por el cambio entre el euro y el dólar. Es el mismo problema que explicamos en stablecoins y el tipo de cambio del dólar.

¿Y las acciones tokenizadas de MSTR?

Algunos exchanges venden versiones tokenizadas de las acciones de Strategy, como las xStocks. No son acciones: son un token emitido por un tercero que replica su precio, y fiscalmente se parecen más a una cripto que a una acción. Lo tratamos en acciones tokenizadas y xStocks.

Frente a un ETF o ETP de bitcoin

Si lo que buscas es exposición al bitcoin desde el bróker, las acciones de Strategy no son la única opción. Los ETP de bitcoin que cotizan en Europa tienen su propio tratamiento, que comparamos en ETF y ETP de bitcoin frente a la cripto directa. La diferencia con Strategy es que la acción no solo refleja el bitcoin: también refleja la deuda, las emisiones de acciones y la gestión de la empresa.

Resumen

	Acción de Strategy	Bitcoin
Ganancia al vender	Base del ahorro	Base del ahorro
Se compensan entre sí	Sí	Sí
Declaración informativa en el extranjero	Modelo 720	Modelo 721
Plazo de la regla de recompra	Dos meses	Doce meses
Dividendos	Sí, en las preferentes, con retención en EE. UU.	No

---

CriptoHacienda calcula tus ganancias y pérdidas en cripto con FIFO y te da el resultado neto para compensarlo con el de tus acciones en la base del ahorro.

Empieza gratis →