Stablecoins de euro: pasar a EURC no es pasar a euros

Las stablecoins de euro han dejado de ser una curiosidad. Con MiCA en vigor, los tokens de dinero electrónico denominados en euros tienen emisor autorizado, reservas exigidas y derecho de reembolso a la par, y cada vez más plataformas los usan como moneda de cuenta por defecto. La pregunta llega sola: si mi saldo está en euros, ¿ya no tengo nada que declarar?

Sí lo tienes. Pero el cambio que traen es real, y merece la pena entender exactamente cuál es.

Lo que no cambia: sigue siendo una permuta

Cambiar bitcoin por EURC no es cobrar en euros. Es entregar un criptoactivo y recibir otro criptoactivo distinto, el token de dinero electrónico de un emisor concreto. Es una permuta del artículo 37.1.h) de la Ley del IRPF, y la ganancia latente de ese bitcoin aflora entera ese día.

El error de creer lo contrario es el mismo que con USDT, solo que con el euro suena más convincente: «he salido a euros, ya está». No: has salido a un token que vale un euro. El día que decidas de verdad convertirlo a dinero en tu cuenta bancaria, esa segunda operación apenas tendrá resultado, pero la primera ya ocurrió y ya generó base imponible.

La consecuencia práctica es la de siempre: puedes deber IRPF sin tener un euro más en el banco. Si en noviembre saliste a EURC y en enero el mercado se desplomó, la ganancia de noviembre se declara igual. Sobre ese desajuste, y sobre qué hacer cuando llega, tienes no puedo pagar el IRPF de mis criptomonedas.

Lo que sí cambia, y es mucho

1. Se acaba la segunda ganancia latente

Cuando sales a USDT, tu saldo está en dólares. Y el dólar se mueve. Compraste USDT cuando el euro estaba a 1,10 y hoy está a 1,05: ahí hay una ganancia de cambio que aflorará cuando uses esos USDT, la veas o no. Es la trampa que describimos en stablecoins y tipo de cambio del dólar y afecta a mucha gente que cree tener una posición neutra.

Con una stablecoin de euro eso desaparece. Un EURC es un euro, ayer y hoy. Tu posición en reposo no genera resultado.

2. La valoración deja de ser discutible

Valorar una permuta cripto-cripto obliga a elegir una cotización y a poder defenderla. Cuando una de las patas es una stablecoin de euro, el valor de transmisión es el nominal recibido: 4.200 EURC son 4.200 €. Sin fuente de precios, sin hora de referencia, sin horquilla entre plataformas. Esto ahorra más discusiones con una revisión de las que parece, y conecta con lo que contamos en cómo valorar tus operaciones en euros.

3. El reembolso es a la par por ley

Bajo MiCA, un token de dinero electrónico da derecho a reembolso al valor nominal y sin coste frente a su emisor. Fiscalmente, eso significa que la conversión final a euros de cuenta bancaria normalmente arroja resultado cero. Cero no es «nada que declarar»: es una operación con resultado cero, que es distinto y que conviene que aparezca en tu inventario para que las cifras cuadren.

Los casos donde la stablecoin de euro sí complica

Si la recibes como cobro. Un autónomo que factura en EURC tiene un ingreso por el nominal, con su IVA cuando proceda y su retención si el cliente es empresa. El token no cambia la naturaleza del ingreso. Está desarrollado en cobrar en criptomonedas siendo autónomo o empresa.

Si te paga intereses. Algunas plataformas remuneran los saldos en stablecoin. Ese abono es rendimiento del capital mobiliario, se imputa por su valor el día en que está a tu disposición y crea su propio lote. Nótese el detalle: bajo MiCA el emisor de un token de dinero electrónico no puede remunerarlo, así que si cobras un rendimiento no te lo paga el emisor, te lo paga la plataforma por hacer algo con tu saldo. Es información relevante para valorar el riesgo, y no cambia el tratamiento fiscal.

Si hay más de un emisor. EURC, EURe y los demás no son el mismo activo. Cambiar uno por otro es una permuta entre criptoactivos distintos, con resultado normalmente ínfimo, pero con dos apuntes en el inventario y dos lotes diferentes en el FIFO.

Modelo 721 y Patrimonio

Una stablecoin de euro es una moneda virtual a efectos informativos, no dinero legal. Por tanto:

• Cuenta para el umbral de 50.000 € del Modelo 721 si está custodiada por una plataforma en el extranjero.
• No cuenta en el Modelo 720 como saldo en cuenta: no es una cuenta bancaria, por mucho que el nombre lo sugiera. Esta distinción, y la de los euros de verdad depositados en un exchange, está en euros en un exchange extranjero y el Modelo 720.
• Suma al Impuesto sobre el Patrimonio por su nominal a 31 de diciembre, que en esto es la valoración más fácil del mundo.

Si tu plataforma es española —el caso de Bit2Me, que fue la primera autorizada por la CNMV bajo MiCA—, el 721 no aplica por esos saldos, porque el custodio no está en el extranjero. El Patrimonio y el IRPF, sí.

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CriptoHacienda distingue cada stablecoin por su emisor, valora las permutas contra tokens de euro por su nominal y mantiene el rastro de las conversiones a dinero de cuenta.

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